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划重点,有色金属冶炼和压延加工业

  • 日期:2021-01-13 22:16:39
  • 来源:互联网
  • 编辑:小狐
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在我国经济转型及调整结构的背景下,效益与质量成为各企业的发展方向,也是企业能否可持续发展的重要考量因素。为淘汰落后产能、节能减排、调整产业结构、扶持稀有金属及新兴领域发展,国家陆续出台了一系列政策,进一步加快了企业治污减排、技术升级的步伐,使得环保维持高力度并成为常态,中长期来看有助于企业落后产能的市场退出,提高行业效益并改善产能利用率。有色金属冶炼和压延加工业在这样的背景下遵循着稳中求进的总基调。

2010年以来,截至2020年12月31日,A股上市企业共有2493家,其中有色金属冶炼和压延加工业上市企业有33家,占A股上市企业总家数的1.32%。

有色金属冶炼和压延加工业上市企业名单

2010-2020.12.31

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图1)

行业介绍

1、有色金属冶炼和压延加工业行业分类

有色金属冶炼和压延加工业,含常用有色金属冶炼、贵金属冶炼、稀有稀土金属冶炼、有色金属合金制造、有色金属压延加工5个行业中类,铜冶炼、铜锌冶炼、锡冶炼、金冶炼等21个行业小类。

2、行业现状

1国家政策大力支持

有色金属冶炼和压延加工业是国家重点支持的产业之一,其下游客户主要分布在飞机、 航空发动机、燃气轮机、核电装备等军品及高端民用产品制造领域,其所属行业均为国家政策重点支持行业。有色金属冶炼和压延加工业先进金属材料是这些下游产品的重要组成部分, 因此有色金属冶炼和压延加工业在未来很长一段时间内还将继续受到资金和政策等方面的大力支持。

2行业水平提高

有色金属冶炼和压延加工业具有技术含量高、制备工艺相对复杂和加工难度高的特点,其产品要求具有较高的性能,对行业企业的技术研发能力、流程设计和质量控制能力提出了较高的要求。经过多年的发展,我国有色金属冶炼和压延加工业水平不断提升,形成了自身的生产体系, 一方面,我国形成了一批装备先进,具备一定生产规模的制造基地;另一方面,形成了一批研究水平较高,研究手段齐备的科研单位,逐步具备了自主研发和生产能力。

3市场竞争激烈

有色金属冶炼和压延加工业生产企业以中小企业为主,大部分企业规模较小。在技术水平、产品规模和产业链方面均与国外先进水平存在一定差距。 大部分生产企业主要生产低端产品,产品技术含量较低,同质化程度严重,市场竞争较为激烈

4产品生产周期长

材料和生产工艺技术研发是行业企业发展的根本,新产品从开始研发至最终实现需要经过论证、研制、定型等系列过程,生产周期长。

5原材料价格波动较大

有色金属冶炼和压延加工业先进金属材料需要使用大量的镍、铬、钴、钛等有色金属, 受国际、国内市场价格波动的影响,原材料价格波动较大,这将给下游企业带来一定经营风险。

募资投向及募投项目详情

2010-2020年12月31日,上市的33家有色金属冶炼和压延加工业企业IPO募资项目投向主要有以下五个方面:

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图2)

具体案例:

1、补充流动资金

以豪美新材为例,2020年在深交所中小板上市

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图3)

1募投项目的合理性介绍

① 补充流动资金的迫切性

2016-2018 年末,公司营运资金分别为28,017.90 万元、36,386.34 万元和33,845.68 万元。期间,公司主要通过银行借款以及自身留存收益满足资金需求,2016-2018 年末,公司短期借款余额分别为63,878.37 万元、60,056.63 万元和83,353.29 万元。伴随着未来产能扩张,以及汽车行业客户信用期相对其他业务类型较长,对流动资金的需求较大。公司亟需补充流动资金,以应对未来持续不断提升的营运资金的需求,公司拟用本次募集资金中的6,027.81万元补充与主营业务有关的营运资金。

② 补充营运资金的确定依据

公司根据维持正常生产经营所需保持的量、产品存货购置所需资金量、相关业务往来款项等所需的资金等因素测算未来营运资金需求,结合对历史数据的分析、未来经营情况的判断、融资渠道的运用等综合确定募集资金补充营运资金的情况。公司参考《流动资金贷款暂行办法》中国银行业委员会令2010 年第1 号中有关资金周转次数和流动资金量的计算公式,对公司流动资金的需求进行测算。

2、偿还银行贷款

以西部超导为例,2019年在上交所科创板上市

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图4)

1募投项目基本情况

2项目建设的必要性分析

① 军工业务的特性决定了公司生产经营有大量的贷款需求

公司军工业务回款周期较长,且客户通常以半年或一年期的商业承兑汇票进行结 算,导致公司应收票据和应收账款期末余额较大;军工任务供货具有时间紧、订单不规律的特点,导致公司需要购置较大金额的存货作为备货,另外,公司需要保留一定量的货币资金以偿还不时到期的银行贷款。上述因素的影响,使得公司为满足日常生产经营所需的流动资金量较大,因此公司需要通过大量的银行贷款满足日常经营所需流动资金需求。

② 降低贷款规模、缓解财务压力,增加公司经营效益

报告期各期末,公司的贷款规模均处于较高水平。银行贷款对公司规模化发展 了良好的支持和保障,但是大量的银行贷款大大提高了公司的财务成本。公司近年来利息支出占营业利润的比例均在 20%以上,且逐年 上升,直接影响到公司的经营业绩。因此,适当控制银行贷款规模、降低财务费用将对 提高公司利润水平起到积极的促进作用。

③ 降低资产负债率,提高短期偿债能力,增强抗风险能力

随着公司规模的不断扩大,公司有 必要降低资产负债率以增强公司的抗风险能力。通过本次公行募集资金偿还银行贷 款,降低公司的资产负债率,提高短期偿债能力,将为公司及时抓住未来的发展机遇创 造更大的空间。

3、生产线与生产基地建设项目

以寒锐钴业为例,2017年在创业板上市

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图5)

“刚果迈特矿业有限公司建设年产 5,000 吨电解钴生产线项目”

1项目概况

本项目建设地点位于刚果(金)的全资子公司刚果迈特厂区内,拟建设年产 5,000 吨的电解钴生产车间,该项目建设期为 3 年。项目分两期进行建设,一期利用公司现有电解铜生产过程中产生的铜萃余液,或外购的钴矿石生产电解钴,年产量为 2,000 吨;二期通过外购刚果(金)资源丰富的粗制氢氧化钴生产电解钴,年产量为 3,000 吨。

2项目建设的必要性分析

① 公司战略转型升级的需要

近年来, 新能源汽车行业发展迅速,伴随着 2014 年新能源汽车进入实质性快速增长期, 2015 年受国家政策支持新能源汽车继续保持高速增长。根据国家工业及信息化部 2015 年 5 月 8 日发布的数据,2015 年 1-4 月,新能源汽车累计生产 3.44 万辆, 同比增长近 3 倍资料:《中国证券报》。预计到 2020 年,全球动力电池产值将超过 280 亿美元,市场规模巨大,未来将推动钴需求大幅增长。

② 钴矿石原材料资源丰富

刚果迈特所处的刚果(金)钴、铜资源丰富,其中钴资源储量占到全世界的 47.22%,世界第一位,铜矿资源储量也较为丰富,且刚果(金)大部分矿山均为露天开采,矿石的品位高,资源丰富。

③ 资源综合利用的需要

目前刚果迈特拥有一条年产 5,250 吨电解铜的生产线,每年生产电解铜的铜萃余液中,大约有150 吨金属量钴和 1,300 吨硫酸未被回收利用。另外,由于刚 果(金)基础设施条件差,工业基础薄弱,5%以下铜矿石和 3%以下钴矿石处理难度很大、利用率低。公司本次募投实施的电解钴项目拟采用新技术、新工艺对上述资源进行综合利用,提高钴矿资源的利用率。

④ 成本控制方面的需要

本募投项目投产后,刚果迈特生产的电解钴纯度高达 98%以上,运回国内减少了将近 90%的运费量,可大幅降低运费成本;另外,刚果迈特的人工成本较低,公司的电解钴生产线考虑了刚果(金)当地的经济基本情况,适应当地的生产配套条件,生产加工成本较低。

4、技改项目

以旭升股份为例,2017年在上交所主板上市

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图6)

铝压铸民用件生产技改项目

项目概况

本项目拟对公司现有一厂进行技术改造和设备升级,提高产品技术含量,增加1,500 吨压铸件生产建设规模,预计投资 5,514.00 万元,本项目达产后,正常年份营业收入为 5,550.00 万元,净利润为 923.00 万元,项目财务内部收益率 (税后)为18.00%,项目投资回收期(税后)为 6.30 年。

市场前景

本项目主要是对原一厂生产设备进行技术改造,淘汰部分落后的压铸设备,新增设备技术含量高,自动化程度高,主要生产高精密的工业件产品。2015 年公司为了保障特斯拉等汽车件客户产品供应,压缩了工业件产量,工业件销量比2014 年下降 24%。实施本项目后提高了工业件生产水平,有利于公司恢复工业件的产销规模,同时公司整体竞争实力强,工业件也具有明显的竞争优势,未来产能消化有保障。

5、研发中心建设项目

以大象投顾客户和胜股份为例,2017年在深交所中小板上市

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图7)

1募投项目概述

研发中心是集铝合金新材料研发、铝合金新产品、铝加工工艺研究于一体的综合型研究机构,是企业可持续发展的技术创新平台。本项目参照国内同类研发中心的运转情况,结合公司战略规划和实际需求,拟对研发中心的组织架构和功能进行升级和调整,研发中心下设一个新材料研发科室、一个工艺技术研究科室、四个新产品科室;新建铝合金材料制备及成型实验室、铝合金材料性能研究及检测分析实验室、铝合金型材形位、尺寸检测实验室等三个综合型实验室,并配置相应的软、硬件资源。

2项目建设的必要性分析

① 提升企业自主创新能力,搭建高标准研发平台

为了满足核心技术研发及承接高水平科研课题的需求,公司急需搭建更高标准的研发平台,购买配置研发设备、仪器,拓宽和完善实验及检测手段,引进优秀高端技术人才,从而确保公司研发的高水准。

② 有利于巩固材料研发优势,提高制造工艺水平,促进技术成果产业化

本项目将建立铝合金材料制备及成型实验室、铝合金材料性能研究及检测分析实验室及铝合金型材计量检测中心,并配置相应的软硬件配套设施。这有利于巩固公司的材料研发优势及进一步提升深加工材制造工艺水平,促进相关技术成果产业化,提高公司产品市场占有率,优化产品结构,增强公司核心竞争力,降低公司的经营风险。

被否案例分析及操作建议

一案例

***新材料股份有限公司

2018年被否,主营业务为钴、铜产品的研发、生产与,钴产品主要应用于电池材料、合金、磁性材料等下业

被否原因:

公司存在以下情形:报告期内,你公司经营中在采矿许可和占用林地方面存在违法违规,无法判断你公司内部控制制度是否健全且有效执行。创业板发审委认为,上述情形与《首次公行股票并在创业板上市暂行办法》令第61号第二十一条的规定不符。

***稀材股份有限公司

2012年被否,主营业务为硒、碲、铋、镉单质及其化合物的研发、生产和,产品广泛应用于太阳能、冶金、玻璃、饲料、电子、红外光学、制冷、医药等行业

被否原因:

公司存在以下情形:你公司2011年高纯碲产品产能为180吨,碲化镉产品产能为6吨,“薄膜太阳能材料高纯碲、碲化镉生产线建设项目”预计项目投产后高纯碲产量达到280吨,碲化镉产量达到190吨,产能提高较大,对原材料粗碲的需求大幅增加,粗碲主要从铜电解产生的副产品中回收制取,目前全球碲年产量为400-600吨,你公司原材料粗碲供应存在重大不确定性。上述事项对你公司的持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为,上述情形与《首次公行股票并在创业板上市暂行办法》令第61号第十四条第六项的规定不符。

***集团股份有限公司

2010年被否,主营业务为固体矿产勘查技术服务、矿权投资、海外勘查后勤配套服务和建筑工程服务等

被否原因:

一、报告期内,你公司与直接或间接股东及其他关联方存在业务竞争、关联交易等情形,无法判断关联交易的公允性以及你公司是否具备直接面向市场独立经营的能力。上述情形不符合《首次公行股票并在创业板上市暂行办法》第十八条的规定。

二、报告期内,你公司主营业务包括固体矿产勘查工程技术服务和地基基础工程施工服务,前述两种业务对主营业务收入产生重要影响。根据申请材料,上述两种业务不属于同一种业务。上述情形不符合《首次公行股票并在创业板上市暂行办法》第十二条的有关规定。

二分析及操作建议

有色金属冶炼和压延加工业IPO企业的经营许可是否合法合规、是否取得相关审批、制度是否完善、是否具有持续盈利能力、利润波动是否正常、主营业务是否稳定等问题。有色金属冶炼和压延加工业IPO企业募投时应在这些方面进行详细且合理的描述,若发行人缺少全面的说明与描述募投项目的合理性、必要性、可行性和实施募投项目后产生的效益,对审核结果将产生较大的不利影响。

样本数据

划重点,有色金属冶炼和压延加工业(图8)

截至目前公司已服务上千家优质中国企业,包括 公牛集团、欧派家居、美年健康、香、珀莱雅、豫园股份、杭可科技、东山精密、跨境通、奥飞娱乐、星辉娱乐、盈峰环境、海格通信、精测电子、创业惠康、香港珠宝、卓越教育等在内的500多家优秀企业成功在境内外资本市场上市,全面覆盖TMT、装备制造、医疗健康、消费品、能源化工、节能环保、汽车及零部件、文化娱乐等主要行业。

本文相关词条概念解析:

压延

压延是高分子材料加工中重要的基本工艺过程之一,也是某些高分子材料(如橡胶、热塑性塑料)半成品及成品的重要加工成型方法之一。

冶炼

冶炼用焙烧、熔炼、电解以及使用化学药剂等方法把矿石中的金属提取出来;减少金属中所含的杂质或增加金属中某种成分,炼成所需要的金属。冶炼,是一种冶金学学科的一种专有名词。

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